「相場力ＵＰ」に役立つ矢口新の『トレードセンス養成講座』

92. 利食い千人力　−簡単に利食うな、確実に利食え−

利食いこそが勝負を決めると信じる私にとって、「利食い千人力」という言葉の響きはいかにも安易で、長らく受けつけない言葉でした。

この言葉を嫌うあまり、利食いそのものが遅くなり、何度利食い損ねたことでしょうか。そこで、考えに考えたあげく、サブタイトルを付け加えました。とたんにこの言葉が生きてきたのです。

決して忘れてはならない言葉、「損は切るもの」とともに、相場で最も重要な言葉が「簡単に利食うな、確実に利食え」です。

思えば千人力などという、いかにも簡単に利食わせようとする姿勢が、私は嫌いだったのです。利食いそのものを嫌いなわけがありません。辛抱して大きく育て上げた利益を確定する瞬間は、気持ちのよいものです。そこが相場の転換点であれば、なおのこと快感です。至福の瞬間とも言えます。だからこそ、利食いを安易に取り扱ってはならないのです。真剣勝負なのです。

相場に入るにはコストがかかります。人件費や設備などの諸々の費用はもちろんのこと、ポジションを取って逆にいった場合の損切りコストも頭に入れておかないと、ネットで収益を上げることは困難です。単純に考えると、相場の上げ下げは５分５分の確率、勝ち負けは５割の確率です。勝ち負け半々で収益を残すには、大きく勝って小さく負ける、こと以外にありません。そこで、私たちは利食いと損切りの値幅を２対１、ないしはそれ以上に設けることによってより大きく勝とうと試みます。ところが、その試み自体が負ける確率を高めてしまいます。すなわち、値幅が小さくレベルが近い損切りオーダーの方が先につく可能性が高まるのです。したがって、勝率５割でも、実は望み過ぎだとも言えるのです。つまり、損少利大のディーリングを行い、少ない勝率でも、確実に残せるようにしなければなりません。

損切りとは、どこまでやられるかが分からないから行うのです。ずるずると引きずっても、結果が良くなるとはいえません。損切りの場所は、通常の価格の「ゆらぎ」を、どれほどと見るかだけで決めるべきです。損切りオーダーは機械的に入れてもよいでしょう。それによって、損の総額は限定されるのです。

反対に利食いは限定してはなりません。損切り幅の２倍で利食うというのは、あくまで最低限の目安です。利食えるからと千人力を発揮していては、コストをカバーして儲けを残すことはできません。利食いは、反転の兆しが見えるまで引っ張る気持ちが必要です。どこまでやられるかわからないから、損切りオーダーを入れるのと同様の発想で、どれだけ儲かるかわからないのに、利益を限定してしまうことはないのです。

とはいえ、忘れてはならないのは、評価益は絵に描いた餅にすぎないことです。確定してこその利益です。せめて一部だけでも確実に利食うことを勧めます。

また、為替や主要国債など流動性の高いものはまだしも、流動性に欠ける商品の評価益と実現益とは、似て否なる物と考えていた方が無難です。私はそういった商品は、強い営業力が背景にあって初めて扱える商品だと思っています。高いオファーで買わせ、安いビッドで買い取るという強い営業力さえあれば、流動性のないものはむしろ高収益が約束される商品でもあるのです。個人投資家が扱うときは、まだ上がりそうなときに売り逃げるのが賢明です。